历年沪指在国庆节表现出“节前卖出节后买入”的迹象

或受外围市场影响，中秋后首个交易日市场全面低开，截至收盘，三大股指仅沪指收红。算上今天，再过7个交易日便是国庆长假，市场对于过节持币还是持股的讨论又开始升温。回顾历年国庆节前后A股市场表现，或许能给我们一些启示。

东方财富Choice数据显示，2011年至2020年的10年间，沪指在国庆节表现出“节前卖出，节后买入”的迹象，且节后上涨概率高。节前5日(交易日，下同)、前10日均有7年下跌，3年上涨，上涨概率皆为30%。而节后沪指表现明显更好，10年中，节后5日、后10日上涨概率依次为80%、70%，均超70%。

国联证券认为，短期内，避险情绪或仍占据主导，一方面，国庆长假效应或将延续，历史上，市场体现出非常明显的“节前卖出，节后买入”特征;另一方面，市场对恒大事件的担忧持续上升，或对A股相关板块造成较大拖累;此外，美联储议息会议来袭，缩表预期抬升下避险情绪明显升温。

安信证券认为，从外部因素看，中秋假期全球避险情绪升温、外盘大跌，可能导致A股短期震荡调整。然而FOMC会议和美国债务上限问题都偏短期，靴子落地后出现意外的可能性较低。其他外盘因素对中国经济影响较小，也不会破坏A股核心赛道投资逻辑，因此节后如有调整有望带来新的布局机会。